业内人士对个人养老金市场的发展充满信心。据中信证券预测，到2035年，个人养老金规模或将达到12万亿元。债券类资产仍旧是养老金的第一选择，目前，各类养老金融产品中债券类资产比例均在80%左右。未来，随着养老金增值需求提升，预计权益类资产比例或将从目前的20%提高至40%左右。作为中长期资金，个人养老金的入市有助于提高A股的稳定性。

在中信证券首席经济学家明明看来，我国个人养老金基金市场发展空间十分广阔。成熟市场的养老目标基金规模高达数万亿美元，其中接近90%来自第二、第三支柱的养老金，因此，我国的个人养老金基金市场前景可期。

多位基金业人士表示，当下是我国个人养老金体系建设的关键时期，各家机构都对个人养老金产品进行布局，为实现百姓“老有所养、老有所依、老有所乐、老有所安”积极贡献力量，力争在服务国家养老保障事业上实现更大作为。

再添两家券商销售机构

此次公布的最新一期《个人养老金基金销售机构名录》显示，个人养老金基金销售机构由去年9月底的48家增加至50家，新增加的两家销售机构为光大证券和东方财富证券。

此前基金业协会披露的基金销售机构公募基金销售保有规模数据显示，截至2023年三季度末，光大证券代销的非货基金、权益基金保有规模均超过240亿元，东方财富证券代销的非货基金、权益基金保有规模则均超过400亿元。两家券商均满足个人养老金业务相关文件对参与个人养老金基金销售机构需满足最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元的规定。

值得注意的是，当下，券商已成为数量最多的个人养老金基金销售机构类别。在50家个人养老金基金销售机构中，有7家独立基金销售机构和19家商业银行，而证券公司则有24家。

早在2022年11月个人养老金试点落地时，就有14家券商获得代销资格。作为公募基金最主要的代销方之一，证券公司在个人养老金业务试点的铺开和推广中持续发力，个人养老金业务也成为大型券商财富管理转型的重要抓手。多家机构通过精心布局产品及渠道，与基金投顾服务结合，试点券商充分发挥财富管理优势，做精养老基金销售。

明明分析认为，券商虽然在渠道资源方面逊色于银行，但其多年来积累的投研资源，尤其是权益类投研资源是其代销个人养老金基金业务的最大优势，对于一些风险偏好较高的客户而言，券商是更好的选择。

“未来，券商需要立足于固有的投研资源禀赋，帮助客户做好大类资产配置，尤其是权益类资产的配置，才能和银行展开错位竞争，取得细分领域的优势，更好地抓住个人养老金基金业务机会。”明明表示。

坚持长期投资理念

个人养老金基金产品从成立以来便经历了我国权益类市场的震荡行情。从收益率来看，不少产品受市场表现等因素影响面临着业绩承压等问题。

不少业内人士认为，考虑到目前权益市场所处的低位和长期具备的价值，拉长时间来看，绝大部分的养老金基金产品有望修复亏损，最终为投资者带来正向回报。同时，在当下市场环境下，个人养老金基金的投资者更应当树立长期投资理念。

个人养老金基金产品有税收优惠，并且产品管理费和托管费都减半。作为四类养老金产品中风险最高的产品，有基金业内人士建议，投资者应着眼于长期养老规划，尽量从中长期角度出发做出投资决策，避开短期情绪影响。权益类资产虽然波动性比较高，但从长期来看，短期的波动风险是不足为惧的。而养老投资是一项时间跨度长达二三十年的超长期投资，这样长的投资期限里，更要着眼于长期收益。

事实上，我国个人养老金作为一项新的制度模式，产品线的完善以及被大众接受仍然需要一定的时间。未来，基金公司可以丰富养老金基金的产品品类，满足各类投资者的风险偏好。

嘉兴学院经济学教授佘明龙表示，个人养老金基金重在长期持有，未来，基金公司应进一步丰富产品线。例如，针对不同家庭和个人，开发出层次不同的产品，以覆盖不同人群的需求。同时，在渠道方面，积极寻求与不同机构合作，丰富产品形式，为个人养老金投资提供更加多元化的产品选择。

同时，投资者也要明确自己的投资需求，选择合适的投资产品。盈米基金研究员冯梓轩表示：“投资者在选择个人养老金基金时，应仔细研究基金的投资目标、策略、历史表现以及风险等级，以确保其符合自己的投资需求和风险承受能力。”

来源：金融时报

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